承接上周的单边下跌势头，本周市场依然没能逃过下跌的结局，在板块上，券商、钢铁、教育传媒、电力等板块走势较好，而地产、煤炭石油、ST板块等走势疲弱。机构资金调仓明显，前期强势的银行、煤炭、保险等权重纷纷转弱。

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    从大盘涨跌数据看，本周跌幅最多的是房地产、煤炭石油、ST板块、建材、农林牧渔、煤化工、造纸印刷、有色金属、银行类等板块。其中房地产、煤炭石油、银行类等板块下跌幅度都超过了7%，权重股的破位下跌是大盘失守2100点的重要原因。而煤炭股也强势不再，该板块龙头个股兖州煤业，成为本周跌幅最大的煤炭股。石油板块中，中国石化和中国石油可谓难兄难弟，双双成为拖累大盘的主力。而ST板块则是无人问津，农林牧渔、造纸印刷等前期强势的板块也均无奈走低。

    本周表现较为抗跌的板块主要有券商板块、教育传媒、电力板块、钢铁板块。周五传出下半年有第三次销售电价上调预期，使得电力板块走势再度被看好，有迹象显示，电力板块机构资金流入自7月就开始了。券商板块本周也表现不俗，借招商证券IPO的东风，该板块屡有冲高。钢铁板块本周也较为抗跌，该板块9月以来已经连续被机构增持。

    银行板块成为本周基金调仓的重点，其中浦发银行机构减仓最多，达到6.2亿元，而中国平安仍保持强势，机构增仓6.76亿元。航天军工板块遭游资炒作之后，机构加速出逃。上海本地股本周继续有着不错的表现。煤炭板块中，中国神华被机构增仓1.99亿元，而兖州煤业则被减仓1.29亿元。

    本周资金流出的板块有：外贸板块，机构资金减仓明显的股票有辽宁成大、五矿发展、中大股份；稀缺资源板块，其中机构资金减仓明显的股票有开滦股份、兴发集团、兖州煤业；航天军工板块，机构资金减仓明显的股票有火箭股份、中国卫星、百利电气；煤化工板块，其中机构资金减仓明显的股票有北大荒、兖州煤业、柳化股份；化工化纤板块，其中机构资金减仓明显的股票有新疆天业、兴发集团、柳化股份。

券商板块借利好走强

    券商板块是近期在大盘下跌的过程中少数能逆势上涨的板块之一，该板块8月13日以来涨多跌少，相对于近乎单边下行的沪深大盘，表现明显抗跌。券商股的良好表现首先得益于一些潜在的利好，如“二次发售”机制、“可交换公司债”、而备受市场关注的融资融券业务有再度启动的迹象，这些新业务的出台都将显著提升券商的收入水平。

    从板块中个股来看，券商板块多以游资炒作为主。以太平洋为代表，该股自8月19日发动行情来，几乎逆大势上涨。据观察，18个交易日中出现了众多知名游资营业部分批进驻，像接力棒一样推动股价上涨。最先进入的是长江证券武汉友谊路，8月20日买入376万元，翌日银河证券宁波和义路、光大证券上海张扬路、国泰君安深圳益田路拍马杀到，三家营业部合计买入1600万元，成交量猛然放大，而长江证券友谊路借机兑现了利润。之后陆续接盘然后离场的游资营业部有财通证券杭州解放南路、国信证券红岭中路、光大证券金华双溪路、西南杭州庆春东路等，所用的手法都是拉高后快速离场。

钢铁板块强势后有隐忧

    钢铁板块在目前的位置盘整已久，虽不像券商板块那样风光，但也明显强于大盘。该板块作为市场主流板块之一，在今年的行情中以下跌为主。目前钢铁板块在同期大盘大幅下跌，连创新低的背景下，走出了今年以来少有的横盘走势，其背后的原因就是机构资金连续流入。据观察，从8月29日起9个交易日中机构资金连续净流入，共计净买入7.01亿元，主要流入对象为宝钢股份和武钢股份，其中，宝钢股份净流入5.59亿元，武钢股份为2.41亿元。

    而从基本面上看，钢铁行业的短期前景似乎并不乐观。一方面，钢铁行业利润下降趋势已定，另一方面，受出口退税问题显现，铁矿石谈判即将启动等影响，钢铁行业的不确定性也进一步加大。